Конвертируемость юаня уже не за горами («south china morning post», гонконг)

Автор: ·

Конвертируемость юаня уже не за горами («south china morning post», гонконг)

Китай прекратил быть лишь наибольшей всемирный фабрикой – сейчас он есть наиболее значимым причиной во многих секторах мировой экономики. «Сделано в Китае» на данный момент начало ассоциироваться с «Приобретено Китаем», так как китайские туристы, компании и потребители закупают больше продукции, одолжений, собственности и товаров в других частях мира.

Тогда как западные государства поддались дремоте, навязанной долгами, длящийся рост Китая заметно улучшил экономические возможности в остальных частях мира: кое-какие из ближайших соседей и многие главные производители товаров были увлечены замечательным потоком развития страны. Таковой гравитационный толчок не сводится лишь к чисто экономическим достижениям. Благодаря подъему юаня мировая экономика также начинает быстро перестраиваться.

Юань постоянно играл довольно ограниченную роль в интернациональной торговле и на рынках капитала, но все изменяется – и весьма скоро. Темпы интернационализации «красного», под таким заглавием известен некоторым юань, не просто пошли на подъем, а взлетели до небес. Часть сделок по экспорту и китайскому импорту, заключенных в жэньминьби («народной валюте»), выросла приблизительно в шесть раз за последние три года, и образовывает порядка 12%, количества жэньминьби в оффшорной территории, которых просто не существовало три года назад, на данный момент составляют приблизительно 900 млрд. юаней.

К 2015 году «народная валюта» может обслуживать треть всех международных торговых сделок Китая и занять собственный место в первой тройке мировых торговых валют. Но речь заходит не только о торговле.

Подъем «красных» стремительными шагами делается серьёзным для тех, кто руководит рисками интернационального обмена жэньминьби либо применяет эту валюту для инвестирования.

Рост возможно отмечен везде: начиная с рынка ценных бумаг и валютного обмена, новых оффшорных центров, таких, как Сингапур, Лондон и Тайвань, и заканчивая инвестиционными схемами на биржах и зарубежными прямыми инвестициями в Китай и китайскими прямыми инвестициями за предел. Оффшорный рынок жэньминьби, основанный в 2010 году, пережил рост ликвидности в 2,5 раза между 2010 и 2012 годами, и он до сих пор находится на подъеме.

Это, и введение широкого ассортимента продуктов жэньминьби, несет в себе значительные возможности для хеджирования, инвестиций и финансирования. К примеру, интернациональные компании, такие как BP, Tesco и Volkswagen на данный момент имеют доступ к валюте через растущий рынок ценных бумаг в Гонконге. Эти потоки идут в обоих направлениях: в Китай и из Китая – через возрастающее число денежных каналов, открытых Пекином.

Но Китаю чтобы иметь настоящую мировую валюту, что и надеется второй по размеру экономике, на которую приходится приблизительно 11% мирового прироста ВВП и более 10% в интернациональной торговле, юань будет всецело конвертируемым, валютой, которую возможно постоянно купить либо реализовать без национальных ограничений. Я уверен, что это возможно достигнуто через пять лет.

Во-первых, это официальная политика: Пекин разрешил понять, что полная конвертируемость жэньминьби наивысшая цель в валютных реформах. Эта задача есть частью пятилетнего замысла 2011-15, что еще раз подчеркивалось на недавнем Съезде народных представителей Китая.

Во-вторых, возможность ни при каких обстоятельствах не была так близка, поскольку многие нужные составляющие уже имеются: сбалансированный текущий счет, более эластичный обменный курс валюты, близкий к ее настоящей стоимости, стремительный рост применения жэньминьби за пределами Китая. Одновременно с этим новые фавориты страны, по всей видимости, готовы ускорить внутренние денежные реформы.

К примеру, предпринимаются шаги в сторону освобождения ставок, что есть неотъемлемым элементом процесса, усиливаютсяи ответственные акционерные схемы, такие как программы Квалифицированного зарубежного институционального инвестора и Квалифицированного внутреннего институционального инвестора ожидают собственного расширения, ограничения на потоки частного капитала через границы также, вероятнее, будут ослаблены.

В-третьих, жэньминьби уже на данный момент более конвертируема, чем думают многие. Валюта на данный момент находится в свободном доступе для корпоративного мира, Китай подписал валютные своп соглашения с порядка двадцати странами, а ограничения на переводы капитала по квитанциям были уменьшены сейчас.

Но для полной конвертируемости валюты существует следующее условие: сильные и объемные внутренние рынки капитала, находящиеся в свободном доступе, каковые имели возможность бы справляться со издержками и всеми потрясениями, каковые повлечет за собой данный процесс. Без оглядки на то, что внутренние рынки капитала в Китае третьи в мире по рыночной капитализации, остаются отклонения и проблемы, нуждающиеся в исправлении. К примеру, рынок ценных бумаг все еще находится на ранней стадии развития.

Ответом может стать усиливающаяся необходимость в спонсировании национальных инфраструктурных проектов в регионах, что, вероятнее, активирует развитие рынка ценных бумаг в ближайщее время.

Более значительным есть то, что Пекин обязан развивать более регулирования и жёсткую систему институтов для контроля эффективности и улучшения рынка за денежными рисками. В скором будущем Китай обязан привести собственный внутренний денежный рынок в порядок, перед тем как всецело открывать собственный капитальный счет. Однако все показатели говорят за то, что это не просто быть может, а в полной мере возможно.

Без оглядки на политические развороты либо экономические потрясения на внутреннем рынке и за границей, юань не так долго осталось ждать готовьсязанять собственный место на вершине Олимпа. Предстоящая интернационализация жэньминьби отразиться на статусе Китая как всемирный экономической державы и будут содействовать его растущим торговым и инвестиционным связям в мире. Полная конвертируемость станет отправной точкой для становления юаня по-настоящему глобальной, а в итоге и резервной валютой, как альтернатива доллару США.

Цюй Хунбинь – основной экономист HSBC Китай.

Случайная запись:

Umbrella Revolution troll? South China Morning Post’s Cliff Buddle attacked at Hong Kong University


Статьи по теме:

Метки: