«Таинственный» покупатель из китая
Вправду ли в прошлом квартале Народный Банк Китая скупал по одной унции золота из каждых реализованных восьми в мире?
ИТАК, ЭТИ ВОИНСТВУЮЩИЕ безумцы, узнаваемые в популярных СМИ как «золотые жуки», а в FBI – как диверсанты, разумеется, несколько дней назад дождались столь желанного заголовка.
«Китайский центробанк действительно скупает золото», — заявила Financial Times. «Выясняется, Народный банк Китая скупил много», — дал согласие корреспондент Рейтерс.
Наконец-то, мы в восхищении! Пекин берёт золото на открытом рынке! FT продолжает рассказ:
«Количество китайского импорта из Гонконга, на что приходится большинство его интернациональных закупок, вырос до 227 тысячь киллограм за последнее время 2011 года, как сказали из Гонконга. Количество производства в стране, которая есть наибольшим золотодобытчиком, составил около 100 тысячь киллограм за квартал, другими словами объем предложения металла достиг не меньше 330 тысячь киллограм.
Это сравнимо с данными по спросу (191 тонна) на золотые украшения, монеты и слитки, на каковые приходится большинство китайского спроса, предоставленными в четверг Глобальным золотым советом».
Учитывая, что экспорт золота запрещен, получается приличная отличие – целых 139 тысячь киллограм. К какому выводу пришла FT? В следствии «вмешательства» и «возможно» от двух ведущих аналитиков, должно быть, превышение предложения над спросом ушло в Народный Банк Китая.
Должно быть?
Что ж:
•Информация поступила из 3 разных источников, один из которых – официальное агентство, второй воображает добывающую индустрию, а третий пробует снабжать продажи конечным потребителям на втором по величине рынке золота и самой населенной стране мира;
•Вероятнее, Thomson Рейтерс GFMS (которое занимается сбором данных для WGC) пересмотрит эти показатели спроса в сторону увеличения. Эти сведенья являются лучшей дешёвой информацией, и сейчас они каждый квартал изменялись в сторону увеличения. А также с учетом первичных показателей уровень розничных продаж драгоценностей и инвестиционных продаж в среднем каждый год возрастал на 36% с 2001 года. Именно на данный тренд и стоит ориентироваться в настоящем времени;
•Нет, показатели спроса на конечный продукт пересмотрены не будут. Но неужто 75-процентное увеличение было бы менее возможным, чем повышение национальных резервов (официально составляющих 1054 тонны) Народным Банком Китая более чем на 13% за 3 месяца? И как раз за те три месяца, в то время, когда цена золота в среднем достигала $1684 за унцию, другими словами самого большого уровня в истории, не считая прошлогоднего рекорда в $1702, зарегистрированного в июле-октябре?
Мы как-то сомневаемся, что китайский национальный банк хватал каждую восьмую унцию в мире с октября по рождество. В особенности вследствие того что в случае если пекинские законодатели были «тайным» клиентом, для чего же тогда они усложнили ввоз золота для китайских компаний, ведущих операции с золотом?
Как информирует отечественный приятель Брюс Икемизу (Bruce Ikemizu) из Standard Bank в Токио, начиная с этого месяца, китайским оптовым продавцам нужно будет добиваться разрешения на каждую поставку золота не только от Народного Банка Китая, но и от бюрократов из Национального валютного управления (SAFE). «Так что сейчас процедура импорта золота отнимает больше времени», — отмечает Брюс.
Как ни необычно, как раз SAFE было той самой конторой, которая скопила 600 тысячь киллограм с 2003 по 2009 год, каковые официально перешли к НБК, о чем он и сказал три года назад в собственных последних публичных новостях. Так из-за чего кто-то, кто берёт золото – и уже платит практически самую большую цену в истории – желает сдержать предложение?
«В среднесрочной возможности мы знаем, что китайский центробанк и другие азиатские центральные банки с большими валютными резервами увеличили собственные золотые запасы», — заявил Financial Times Маркус Грабб (Marcus Grubb) из Глобального золотого совета. Частичное применение отличия с прошлого квартала «согласуется с этим». Но скупить все 139 тысячь киллограм, как предполагает заголовок FT?
В действительности и ВЗС, и Филлип Клапвийк (Phillip Klapwijk) – что кроме этого отметился в статье FT – сказали, что банки-другие накопители и дилеры запасов также имели возможность входить в число кандидатов. И это было бы разумно по окончании гонки за обеспечением поставок в начале 2011 года. Так как количество золотого импорта через Гонконг – задолго до праздничных дней в честь Лунного Нового года 2012 – вправду достиг пика в ноябре.
После этого в декабре, с приближением торжественных мероприятий, эти показатели значительно снизились.
Более того, в то время, когда в конце сентября прошлого года английская цена упала, гонконгская наценка утроилась и подскочила выше $3 на унцию. Так что естественной реакцией было бы позвонить английскому поставщику и забронировать новые поставки. Низкие стоимости плюс жирная наценка, в случае если металл прибудет своевременно?
Какой трейдер отказался бы от таковой возможности? Позже на ноябрь и октябрь пришелся период рекордных количеств импорта золота через Гонконг в Китай.
Но наценка скоро упала (согласно данным Рейтерс), снизившись до $1 на унцию уже в октябре.
Такова сложность физического рынка – поставка требует доставки и брокеров, а оптовикам необходимы складские запасы. Не всевышний весть какой предлог для заголовка, правда же?
Накопление запасов – простое явление для нефти и базовых металлов. Сейчас эксперты Standard Bank по товарным рынкам предполагают, что запасы серебра в Китае эквивалентны 15-месячному количеству промышленного спроса. И в случае если Пекин вправду ведет борьбу за импорт металла, тогда для чего сразу после январских празднований китайского Нового года – единственного наибольшего события в календаре китайских золотых закупок – он создал новый барьер для китайских импортеров золота?
Отечественные мысли? без сомнений, Китай берёт золото напрямую у добывающих компаний. Затем в рознице не достаточно металла. Дабы обеспечить предложение для того, что выяснилось еще одним хорошим китайским Новым годом, импортеры резервировали металл заблаговременно и довольно часто.
Но по окончании утроения количества ввозимого золота в 2011 году, время, выбранное SAFE для собственного маневра – сразу после Нового года и всего через 14 дней по окончании того, как Индия удвоила собственные таможенные пошлины на ввоз серебра и золота – дает предлог предполагать, что Пекину угрожает риск торгового баланса, вызванный ростом спроса со стороны китайских домохозяйств.
Китай: золото против торговли – фиолетовым – текущий счет в % от ВВП, зеленым – спрос на золото из частного сектора в % от ВВП.
«МВФ понижает прогноз по профициту счета китайских текущих операций», — заявила несколько дней назад Wall Street Journal.
«Активное сальдо торгового баланса Китая сократилось с $305,4 млрд в 2010 году до $201,1 млрд ($187,37 млрд) в 2011 году. Что более принципиально важно, часть активного сальдо от ВВП снизилась приблизительно до 2,7%… приблизившись к десятилетнему минимуму».
на данный момент, «в то время, когда китайский профицит текущих операций значительно снижается, — утверждает доктор наук Университета Пекина Майкл Петтис (MichaelPettis), — все больше людей в стране призывают к интервенционистским мерам по сдерживанию этого спада, включая ослабление [юаня], либо хотя бы приостановку его упрочнения».
Комментарий Петтиса обязан напомнить нам, что Пекин – это громадная бюрократия со множеством противоречивых голосов и мнений. Обесценение юаня смотрелось бы как очень агрессивное ответ для его так называемых друзей из Вашингтона, в особенности тех американских политиков, каковые говорят о «нарушении» Китаем интернациональных законов. Но попытка приостановить – либо, скорее, замедлить темп роста импорта не смотрелась бы такой грубой.
Это новое правило уже тревожит банки, импортирующие золото, но оно, скорее, только отсрочит, нежели сдержит приток металла. Все же оно есть реверансом в сторону потенциальной утечки китайских резервов зарубежной валюты, которой золото стало для Индии – так же, как и прежде наибольшего мирового потребителя, импортировавшего в два раза больше металла за 2011 год, чем Китай, из-за отсутствия внутренней добычи, талантливой удовлетворить спрос, как со стороны центробанка, так и со стороны частных клиентов.
Индия: золото против торговли – фиолетовым – текущий счет в % от ВВП, зеленым – спрос на золото из частного сектора в % от ВВП.
Потребность Индии в металле, что она не создаёт, легко подметить в ее торговом балансе. В единственной стране с отрицательное сальдо в регионе, как отмечает Morgan Stanley, данный оттекание наличных в золото в 2011 году кроме этого сказался на обменном курсе рупии, что упал к доллару на 15%, в то время, когда валютные рынки пробовали форсировать коррекцию.
Так как кроме того с учетом новых рекордных максимумов цен на золото в рупиях, не обращая внимания на 20-процентный спад для американских инвесторов по окончании сентябрьского рекорда, годовой спрос на золото в Индии все равно вырос в 2011 году по сравнению в 2010 годов в долларовом отношении, установив свежий рекорд в размере $46 млрд, согласно данным Глобального золотого совета, и образовывает более трех четвертых недостатка текущего счета страны.
«Мы сохраняем надежду сдержать импорт, дабы рупия укрепилась к доллару», — признал неназванный влиятельный госслужащий, процитированный в India Today, по окончании того как Нью-Дели повысил ввозные пошлины и предоставил налоговые льготы местному лобби вторичной переработки в январе. Пекинские специалисты-аналитики одинаково уклончивы во мнении по поводу попытки сдержать импорт золота. Но фальшивый выпад Китая обязан напомнить быкам на рынках драгметаллов, что массовый рост азиатского спроса может стать угрозой сам себе.
Во-первых, большие стоимости имели возможность отпугнуть новых клиентов, как через чур очевидно демонстрирует западный спрос на драгоценности с 2005 года.
Замедление темпов роста ВВП, усугубленное сокращением хорошего торгового баланса, еще больше увеличит данный риск. Но на данный момент главную угрозу для ненасытной азиатской скупки золота, быть может, воображает национальное вмешательство, в особенности в Китае — на рынке, начавшем ослабление контроля над рынком золота десять лет назад, и где совокупный рост в стоимостном выражении каждый год в среднем составлял 36%.
Китайским клиентам золота не нужна помощь в форме завлекательных заголовков. Но сейчас им необходимо благословение Пекина.
Адриан Эш
Случайная запись:
КАК ЗАРАБОТАТЬ ТАЙНЫМ ПОКУПАТЕЛЕМ
Статьи по теме:
-
Уже через девять лет, в первой половине 20-ых годов XXI века, по окончании того, как Белый дом десятилетиями увеличивал бюджетный недостаток, кредиторы…
-
Сценарии развития китая до 2050 г.
Виноградов Андрей Владимирович – начальник Центра политических прогнозов и исследований Университета Дальнего Востока РАН, профессор политологии ….
-
Геополитические стратегии у сша, китая и россии
Во вторник 25 июня в лектории культурного центра ЗИЛ доктор наук магистратуры ВМС США, сотрудник Отдела нацбезопасности Центра современных распрей…