Интервью главы китайского рейтингового агентства dagong

Автор: ·

Интервью главы китайского рейтингового агентства dagong

Источники экономического подьема по схеме «потребление в долг» практически исчерпаны, мир стоит на пороге нового экономического кризиса, даёт предупреждение президент китайского рейтингового агентства Dagong Гуань Цзяньчжун. О «пузырях» в Соединенных Штатах и ЕС, влиянии санкций на мировую экономику, угрозе реструктуризации долгов Украины и о том, как упавшая в рецессию экономика России взяла рейтинг выше, чем растущая экономика США, он расказал журналистам ТАСС.

— Какие конкретно параметры употреблялись при анализе кредитоспособности «Газпрома» при присвоении большого рейтинга?

— Мы присвоили «Газпрому» наивысший долговременный кредитный рейтинг в местной и зарубежной валюте со «стабильным» прогнозом. И полагаю, что учли все серьёзные факторы.

В соответствии с отечественной методикой мы оценили риски по четырем параметрам. Во-первых, это текущая ситуация, в которой трудится компания. Во-вторых, ее потенциал развития. В-третьих — существующие источники погашения долгов.

В-четвертых — потенциал к погашению задолженности.

Из-за чего я упомянул потенциал к погашению задолженности? Приведу пример. Допустим, имеется два должника.

Один из них возвращает доход за счет прибыли, а второй за счет печатания денег. Оба смогут возвратить деньги, но показатель безопасности будет различным.

У «Газпрома» большое количество источников прибыли, не смотря на то, что он неимеетвозможности печатать деньги (радуется).

При оценке «Газпрома» мы прежде всего оценивали обстановку, в которой приходится трудиться компании. Самый громадный вопрос в данной ситуации — санкции Запада. Они воздействуют на экономику и смогут привести к трансформации условий кредитования. Но мы полагаем, что последние трансформации в русском экономике оказывают незначительное влияние на «Газпром».

Более серьёзным и практически единственным значимым причиной для компании есть понижение стоимости одного бареля нефти. Но с учетом специфики газовой отрасли эта неприятность преодолима и не повлияет на потенциал возвращения долгов.

В случае если оценивать с позиций кредитования, то главный количество обязательств компании выпущен в рублях. Часть долларовых бондов мала.

По потенциалу «Газпром» входит в десятку ведущих энергетических компаний мира. Наряду с этим уровень прибыли — самый большой. Показатели доходности, количества активов, прибыли и количества запасов источников энергии кроме этого являются лучшими в мире.

В случае если сказать о третьем факторе — источнике погашения долгов, то мы сперва наблюдаем на прибыль до налогообложения в соотношении к текущим обязательствам. «Газпром», в случае если упрощенно сказать, может вернуть в 16 раза больше, чем обязан. По отечественным подсчетам, соотношение валютной задолженности и выручки в зарубежной валюте кроме этого высоко и равняется 15.

— Учитывались ли риски распространения западных санкций на газовую индустрию, закрытие западных рынков капитала и вероятное понижение цен на газ?

— С учетом низкой доли долларовых бондов, на отечественный взор, данный вопрос не большой. Главный количество прибыли «Газпром» приобретает в долларах. Мы кроме этого учли призыв правительства к «Газпрому» реализовать часть долларов с целью стабилизации обменного курса рубля. Это говорит о солидной валютной выручке.

Исходя из этого эти риски малы.

Более серьёзной для нас была стабильность каналов сбыта газа включая Китай. Мы принимали это к сведенью, поскольку на данный момент «Газпром» разглядывает возможность выпуска юаневых облигаций.

— Будет ли учитываться рейтинг от Dagong при вероятном привлечении «Газпромом» финансирования со стороны китайских банков для проекта «Сила Сибири»? На какое количество в среднем наивысший рейтинг от Dagong снижает кредитную ставку для компании-заемщика?

— Я пологаю, что наличие рейтинга будет содействовать привлечению «Газпромом» займа для реализации российско-китайского проекта. Мы оцениваем риски более совершенно верно, чем банки, исходя из этого китайские банки учтут отечественный рейтинг. По окончании просмотра отечественного доклада банки придут к заключению, что уровень рисков «Газпрома» минимален, и сделают большие скидки по процентным выплатам.

В этом я уверен.

— Трудитесь ли вы над анализом кредитоспособности вторых русских компаний? Какие конкретно из них возьмут рейтинги от Dagong в скором будущем? Ведете ли переговоры с «Роснефтью» и НОВАТЭКом?

— К нам обратились Газпром и «Газпромбанк нефть» прося составить рейтинг. Работу мы уже проделали и в скором будущем опубликуем. Вероятнее, их оценки будут хорошими.

Помимо этого, кроме этого имеется и другие компании, каковые ведут с нами переговоры.

Я ездил в Гонконг, общался с представителями денежного управления и компаниями Гонконга. Мы рассчитываем, что они предложат хорошие услуги по эмиссии юаневых облигаций для русских компаний. В случае если «Газпром» удачно разместит облигации в Гонконге, то позже сможет сделать это и на рынке материкового Китая.

Китайские банки имеют смутное представление о России

— Российские компании в далеком прошлом ведут переговоры о привлечении денег в Китае, но пока кредитные линии не открыты. Облегчают ли рейтинги Dagong процесс переговоров с китайскими банками? Являются ли рейтинги Dagong необходимыми при рассмотрении кредитных заявок в китайских банках?

— Да, это так. Китайские банки и сами ищут хороших клиентов, включая и российских. Но они имеют смутное представление о России.

При ответе данной задачи китайские банки обратят внимание на рейтинг, они его признают.

— В чем отличие вашей методологии от параметров анализа кредитоспособности у SP, Moody`s и Fitch? Как вы оцениваете ответ SP снизить рейтинг России до спекулятивного уровня?

— Мы думаем, что по окончании ввода санкций понижение «тройкой» рейтинговых агентств рейтинга России есть политически мотивированным. Из-за чего их оценки и оценка Dagong всецело противоположны? В январе этого года мы присвоили России рейтинг А со «стабильным» прогнозом, а они понизили.

Помимо этого, «тройка» кроме этого снизила рейтинги «Газпрома», русских фирм и банков. Мне думается, что для этих понижений не достаточно предпосылок.

Давайте проанализируем. Сегодняшний кризис в Российской Федерации позван санкциями государств Запада, а не внутренними факторами. В случае если взглянуть на США и страны ЕС, то их кризисы обусловлены внутренними обстоятельствами, а не внешними. У этих государств в отличие от России масштаб кредитования превысил потенциал к производству благ, появился «пузырь». Данный кризис был перенесен на всю землю — методом политики включения и количественного смягчения печатного пресса.

За это было нужно платить всем государствам.

У России иные неприятности, ее развитие экономики протекает в обычном русле. Очевидно, санкции воздействуют на Россию, но сегодняшний кризис в Российской Федерации отличается от ЕС и США. К сожалению, «тройка» не учла это и начала отстаивать интересы США.

Как раз по обстоятельству высокой задолженности и включения печатного пресса рейтинг США по версии Dagong — А-. Российская Федерация также занимает, но не так много. И в отличие от США может возвратить долги(без масштабной эмиссии. — ТАСС).

— Где вы видите точки роста русском экономики? Как скоро может начаться восстановление?

— Удары по русскому экономике наносятся из-за предела. Исходя из этого очень многое на данный момент зависит от ответной политики России. В случае если сказать о рынке, то его структура несложная, и «разворот на Восток» разрешит решить эту проблему. Более ответственный вопрос — денежный климат.

В случае если России удастся на рынке Гонконга приобрести больше денежной помощи, включая участие и банковское кредитование в стратегической концепции «путь и пояс» (концепция межрегионального развития «Экономический пояс Шелкового пути» и «Морской Шелковый путь XXI века», предложенная главой КНР Си Цзиньпинем. — ТАСС), это приведет к созданию обстановки, которая содействует формированию. Запад не сможет вмешаться.

Мне думается, что по окончании начала реализации данных инициатив в мире случатся значительные трансформации. Уже имеется предпосылки для этих изменений.

— На каком этапе проект Universal Credit Rating Group? Стабилен ли состав участников СП: остается ли в нем не только российский RusRating, но и американская Egan-Jones Ratings?

— На данный момент мы остаемся тройкой компаний. Многие до тех пор пока не хватает четко знают роль UCRG во всемирной экономике, мы еще не добились впечатляющих результатов в реализации задач. Но я полагаю, что нам удастся выполнить задачу, поставленную на 2020 год, — познакомить больше государств с UCRG и хорошим влиянием агентства на экономику. Для примера заберём Китай и Россию.

Рейтинги отечественных государств не приобретают признания в мире, что отражается на финансах. В случае если UCRG примет участие в этом ходе, то каждая структура Китая и России, и других государств, может взять признание в мире. Исходя из этого я верю в потенциал UCRG, необходимо лишь время.

— Какая у вас цель на 2020 год?

Внедрить UCRG в мировую совокупность рейтингов, содействовать реформе интернациональной совокупности присвоения рейтингов. Отечественная задача — создать совокупность оценок, которая была бы признаваема в мире.

— В то время, когда начнете присвоение рейтингов в Российской Федерации? Закончены ли переговоры с Банком России по вопросу признания рейтингов UCRG?

— Мы ведем переговоры по этому вопросу. Часть отечественной команды обучалась в Российской Федерации. на данный момент мы ведем активные переговоры с «Рус-Рейтингом» об объединении упрочнений в мире рейтингов.

У Украины не хватает потенциала для независимого возврата долга

— Как понижение стоимости одного бареля нефти оказало влияние на темпы роста и мировую экономику в Китае, в частности? Верите ли вы в то, что недорогая нефть — это окончательно?

— на данный момент стоимость бареля нефти определяются спросом. А всемирный экономике на данный момент не достаточно факторов для предстоящего роста. Я считаю, что на данный момент обстановка еще хуже, чем незадолго до 2008 года.

Начиная с 2008 года главным локомотивом глобальной экономики был Китай, что сохранял двузначные скорость увеличения в течении двух лет.

на данный момент главными потребителями так же, как и прежде остаются развитые государства включая ЕС и США. Но данные государства развиваются лишь при наличии потребительского спроса. А главный потенциал этого потребления основывается на заимствованиях.

США, ЕС и Япония увеличивают потребление за счет роста кредитования. Это — риск!

Дальше — последовательность развивающихся государств сейчас кроме этого увеличивали количество потребления за счета кредитования. Обстановка развивалась по модели — потребление благ за средства, каковые будут заработаны в будущем. Исходя из этого я считаю, что в течение нескольких ближайших лет нам снова нужно будет столкнуться с новым мировым денежным кризисом.

Сложно прогнозировать правильное время, но все показатели налицо — рост количества задолженности, робкое развитие экономик США, ЕС, Китая и еще последовательности развивающихся государств. Я считаю, что единственным выходом из обстановки есть стратегическая концепция «путь и пояс». Она содействует росту потребления в развитых государствах, разделению труда в индустрии, и формированию сектора денежных одолжений в сети.

— Как вы оцениваете возможность реструктуризации государственного долга Украины?

— Я полагаю, что у Украины не хватает потенциала для независимого возврата долга. Заимствования делались с учетом политических тенденций, в условиях экономической нестабильности в стране. Внутреняя политическая обстановка, положение дел в обществе и война негативным образом воздействуют на экономику, а это, со своей стороны, на свойство выплатить долги. Исходя из этого положение дел на Украине вызывает у нас обеспокоенность. Чем все это закончится?

Хороший вопрос. Мы полагаем, что в кратковременной возможности политическое действие на экономику вряд ли удастся упразднить.

— Как велик масштаб влияния антироссийских санкций на глобальную экономику? Видите ли вы угрозу рецессии в ЕС?

— У меня до тех пор пока нет правильных данных, но это отразится на европейской экономике. Что касается угрозы рецессии в ЕС, то на данный момент все опасаются спада в Экономике. По данной причине Национальный банк ЕС увеличивает ликвидность, дабы не допустить рецессии. Но это не разрешает лопнуть «пузырю», а следовательно, лишает возможности роста поизводства. Кризис не прошел, положение дел ухудшается .

В случае если ЕС прибегнет к мерам, сопоставимым с количественным смягчением в Соединенных Штатах, то это не разрешит решить проблему большого уровня задолженности.

itar-tass

Случайная запись:

Глава китайского рейтингового агентства: Мир не должен верить оценкам американской «большой тройки»


Статьи по теме:

Метки: