Китай погубит обвал на рынке недвижимости и крах сотен местных ммм

Автор: ·

Китай погубит обвал на рынке недвижимости и крах сотен местных ммм

Два года назад узнаваемый китайский экономист Ли Цзуцзюнь предсказал, что Китай пострадает от банковского кризиса. В 2011 году Ли объявил, что кризис начнется в августе 2013 года — его приведут к пузырю на рынке недвижимости и избыточные долги провинциальных китайских властей

Сейчас показатели того, что в Китае начинается банковский кризис, уже заметны.

Блог ZeroHedge опубликовал тот прогноз Ли по кризису в экономике Китая.

Банковский кризис произойдёт в июле-августе 2013 года. Обвал начнется на рынке недвижимости. Правительство сможет сократить падение 10-20%.

Если не будут предприняты срочные меры, то Китай повторит судьбу США: цены смогут обрушиться на 50%, а в некоторых местах и до 100%.

В один момент начнутся банкротства небольших и больших китайских компаний.

Кризис удачен новым влияниям страны: все неточности будут списаны на их предшественников в Пекине и местных государственныхы служащих, все удачи по борьбе с кризисом станут только заслугой правительства Си Цзиньпина.

Как выглядит апокалипсис по-китайски

Экономические факторы. За кризисом в Китае стоят два главных фактора: пузырь на рынке недвижимости и ухудшение обстановки с задолженностью местных кабинетов министров. Это приведет к проблемам в экономике и замедлению темпов роста.

Результатом этого станет появление неприятностей у среднего и малого бизнеса. Сократятся налоговые поступления как от индустрии, так и от коммерческой деятельности.

От сокращения налоговых поступлений, в особенности от сектора недвижимости пострадают местные кабинеты министров. Наряду с этим на местные кабинеты министров растет давление: им все равно нужно будет тратиться на оборону, местную инфраструктуру, строительство домов и, главном образом, на «поддержание социальной стабильности».

Наряду с этим сроки погашения местных долгов будут доходить, местные кабинеты министров столкнутся с ростом давления на них и многие из них могут быть банкротами.

За этим последуют банкротства банков, а по их долгам нужно будет расплачиваться гражданам Китая. Это и станет обстоятельством полномасштабного финансового кризиса.

Тёплые деньги. Китайская экономика замедляется, но на этом фоне дела очевидно постоянно совершенствуются в экономике США. А это указывает, что огромное количество «тёплых денег», другими словами спекулятивного капитала, покинет страну.

Политические обстоятельства. В 2013 году к власти пришли новые фавориты, каковые куда спокойнее относятся к экономическим проблемам Китая. В первые три-пять месяцев правления нового правительства все будет довольно тихо.

Но в июле-августе влияниям нужно будет признать, что в экономике начался кризис.

По окончании разрыва пузыря страну ожидает пара тяжёлых лет. Но вряд ли это как-то скажется на популярности новых фаворитов, поскольку их винить не за что.

Они смогут применить новые подходы в экономике и политике. Так как они начали с низшей точки, сделать это им будет несложнее.

Циклы. 2013 год станет периодом, в то время, когда сойдутся воедино коротко-, средне- и долговременный циклические спады.

Среднесрочные циклы в экономике Китая случаются каждые 10 лет: в 1949 году, 1957 году, 1966 году, 1976 году, 1989 и 1998 годах. Именно с последнего спада прошло приблизительно 10 спад и лёт вот-вот начнется. Спад, на самом деле, должен был начаться в 2008-2009 годах, но тогда он был отсрочен из-за стимулирующей политики правительства.

Отсрочка не возможно продолжительной.

Долговременный цикл в экономике Китая занимает 60 лет. Данный цикл кроме этого подходит. Причем кризис спровоцируют не лишь экономические неприятности, но и социальный протест.

Китай — экономика пузырей

Экономика Китая неспешно превратилась в экономику пузырей:

Главной пример — это большие цены на недвижимость.

Еще один пример — это большие цены на активы. Все больше людей занимаются не индустрией, а играются на денежных рынках. Это и создало новый пузырь.

Многие сектора экономики страдают от избыточных мощностей — это также пузырь.

Местные кабинеты министров напрямую инвестировали в инфраструктурные проекты и строительство с низкой эффективностью. И это пузырь.

Правительство может проводить надежную экономическую политику: неспешно сдувать пузыри, при этом не вызывая финансового кризиса либо социальной нестабильности. Бизнес сможет реструктурировать долги и улучшить состояние собственных активов. Это станет мягкой посадкой экономики Китая.

Пузыри в этом случае не разорвутся.

Вторая сторона кризиса — денежные пирамиды

Кризис ликвидности в Китае, спровоцировавший бурный рост ставок, может привести к схлопыванию еще одного страшного пузыря. Высокие ставки вынудили многих китайцев обратить внимание на продукты по управлению достатком (WMP). Это часть теневой финансовой системы Китая, которую власти желают забрать под контроль.

Последствия этого смогут быть также очень драматичными: бурный рост кредитования через теневую финансовую систему, раздувание пузыря на рынке недвижимости и кроме того социальные протесты и образование пирамид.

Блог Beyondbrics обрисовывает процесс формирования этого пузыря.

Из-за роста ставок быстро выросла доходность, которую банки смогут предложить по таким продуктам. Наряду с этим средства клиентов таких продуктов не отражаются на балансах как депозиты, соответственно, регуляторы их не осуществляют контроль. Тем не меньше, банки смогут применять их для кредитования.

В первую очередь июня клиенты банков приобретают письма с предложением приобрести новые продукты по управлению накоплениями. Помой-му эти продукты похожи на депозиты, но доходность по ним существенно выше.

По состоянию на 25 июня, в стране продавалось порядка 303 аналогичных продуктов. Более 30% из них приобретали доходность выше 5%. В 23 аналогичных предложениях годовая доходность была выше 6%, а у двух — выше 7%.

Власти опасаются, что подобные фонды — это часть теневой финансовой системы, которая развилась в последние годы. Эти шальные деньги уходят девелоперам и вторым компаниям, которым сложно взять кредиты в обычных банках.

Информации о WMP так мало, что многие подозревают, что дела фонды ведут нечестно. В Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг Китая подозревают, что WMP — это хорошие пирамиды. Деньги новых клиентов они применяют, дабы выплатить доходы ветхим.

В Банке Китае, в соответствии с его заявлениям, сделанным на этой неделе, обеспокоены обстановкой с кредитованием: давление и на кредиторов, и на заемщиков через чур большое, а кредитование растет скоро. Банкам регулятор дал совет ужесточить условия предоставления кредитов.

Быть может, кризис ликвидности связан как раз с тем, что пришел срок погашать купоны по некоторым продуктам WMP. По оценке Fitch, в последней декаде июня должны быть погашены купоны на 1,5 трлн юаней. Объем WMP на данный момент образовывает 13 трлн юаней — это 16% от всех депозитов коммерческих банков.

Для многих WMP стали собственного рода перестраховкой и спасением. Китайские власти уже давно выполняют денежные репрессии, занижая ставку по простым депозитам.

Вкладчики WMP уверены, что смогут взять собственные деньги если не у банка, то у страны, в случае банкротства фонда. Тем более, уже имеется прецедент: Hua Xia Bank реализовал WMP на много миллионов американских долларов, а после этого не смог выплатить депозиты во время. Это было связано с злоупотреблениями персонала банка, реализовывавшего продукт без согласия самой организации.

Люди, но, вышли на улицы с плакатами, и уже в текущем году взяли деньги назад.

До тех пор пока в целом неприятностей мало, а большая часть фондов дает ту доходность, которую предлагает.

Власти все-таки в текущем году начали бороться с WMP. Введены пределы на большой количество нестандартных активов, ограничена торговля облигациями между банками и WMP. Регуляторы пробуют добиться, дабы активы WMP соответствовали их обязательствам, поскольку довольно часто менеджеры этих фондов инвестируют кратковременные средства в долговременные обязательства.

Но аналитики уверены, что кроме того с помощью этих мер обуздать рост WMP не удастся.

finmarket

Случайная запись:

Спад или обвал: Что происходит на рынке недвижимости весной 2017 года?


Статьи по теме:

Метки: